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。一旦联储停止干预债市,以目前众多的衍生产品之威力,可以想象国债利率的反弹力度未必小。美国国债乃全球风险资产之标的,国债利率乃资金成本之标的。一旦国债遭到抛售,风险意识必然转强,市场动荡必然加剧。当然,国债牛转熊会将一批资金由债市驱向股市,短期对股市并非坏事。但是中期来看,按揭利率上升一定不是好事,ugg メンズ,企业举债成本上升一定不是好事,ugg ムートンブーツ,新兴市场资金流出一定不是好事。度GDP增长,环比折成年率后萎缩了0.1%,貌似不佳。其实增长倒退由国防开支的收缩一手造成,扣除那部分美国经济增长1.2%。私人消费在加速,企业投资在加速,房地产开发在加速。同时随着房地产市道的改善,银行账面好看了许多,他们的借贷信心有所复苏。尽管由于公共开支的缩减令GDP增长了无起色,实际上美国民间经济活动已在回暖,这在最新的非农就业数据中得到验证,就业人数、工作时数和单位时间工资数均有上升。就业复苏,往往带动工资的改善,进而带来通货膨胀的升温,アグ モカシン。由就业改善到通货膨胀出现需要一个过程,UGG ブーツ 店舗,但是市场预期的变化通常来得较突然。美国债市拐点的出现,估计不在联储宣布退出QE之际,而在市场开始预感量化宽松进入倒计时之时。目前美国国债利率之低,是史无前例的,根本无法反映美国政府的违约风险,一切全部被联储的货币扩张所掩盖。一旦联储停止干预债市,以目前众多的衍生产品之威力,可以想象国债利率的反弹力度未必小。美国国债乃全球风险资产之标的,国债利率乃资金成本之标的。一旦国债遭到抛售,风险意识必然转更重要的是,全球经济复苏仍在萌芽之中,而且许多是靠超宽松货币政策扶植出来的,UGG ブーツ 正規品。少了超低利率,全球经济会否重现衰退,无人可以预先知道,不过不确定性肯定要增加。笔者预言,早则2013年末,迟则2014年中,美国债市出现拐点。届时全球经济与市场,进入新的未知领域。本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱来源:(http://blog.sina.com.cn/s/blog_467a66b00102e6dp.html) - 美国债市离拐点不远了_陶冬_新浪博客 分享: 分享到新浪Qing 喜欢 阅读┊ 评论 ┊收藏┊转载┊喜欢▼┊打印┊举报已投稿到:
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